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“Como investir na China?” é um questionamento cada vez mais comum entre aqueles que desejam fazer investimentos e diversificar sua carteira. Afinal, se a empresa já é uma das mais relevantes para o cenário global, ela deve ser um bom investimento, certo? De fato, o investimento em companhias pode atrair muitos por causa de sua rentabilidade, mas, ao mesmo tempo, é preciso saber no que se está investindo. Hoje, vou mostrar um pouco sobre como fazer para investir na China e quais as características de investir nesse mercado que cresce tão rapidamente. ATENÇÃO: esse artigo tem fim educativo e não é uma recomendação de investimento. Estude muito e leia muitos livros de finanças antes de tomar suas decisões financeiras. Por que investir na China? De fato: muitos podem se perguntar o motivo de, havendo tantas boas companhias no Brasil e no exterior, por que alocar seu capital justamente na China. De forma geral, o investimento na China permite a diversificação entre diferentes países na sua carteira de investimentos. Além disso, a China tem um um crescimento elevado comparado a outros países – crescimento esse que parece se manter constante. Sendo assim, muitas pessoas desejam a rentabilidade de se expor aos ativos da economia chinesa, de forma que consigam alcançar esse lucro exponencial. Por exemplo: se uma companhia chinesa crescer dezenas de vezes, o investidor que colocou seu capital nesta empresa vai participar desse crescimento. Portanto, é preciso saber as particularidades do investimento em território chinês, para que se tenha uma boa tomada de decisões na hora de alocar capital. Como funciona o investimento na China? Ao contrário do que muitas pessoas pensam, ao investir numa companhia chinesa listada nas bolsas de valores internacionais, você não estará colocando seu capital diretamente nas ações da empresa. Ao investir em uma empresa chinesa através de bolsas americanas ou brasileiras, o investidor está alocando seu capital numa empresa sediada em algum paraíso fiscal que possui participações na empresa chinesa. Elas, inclusive, replicam os demonstrativos financeiros das empresas chinesas. Ou seja: você não está comprando diretamente a empresa chinesa, e sim uma empresa criada apenas para comprar ações dessa empresa chinesa. Essa estrutura tributária foi criada porque o governo chinês não permite que o investidor estrangeiro faça aportes diretamente em companhias chinesas. De fato, isso traz muito menos transparência para o investidor que deseja conhecer a fundo o seu negócio e que tem a mentalidade de sócio. Infelizmente, muitas pessoas não sabem isso e compram essas ações achando que estas são as ações das companhias. Existe um vídeo muito didático sobre isso que foi gravado pelo educador financeiro Fábio Holder. Você pode vê-lo aqui: https://www.youtube.com/watch?v=BfCg2bmPIAQ Quais os pontos positivos de investir na China? Entre os pontos positivos de investir na China, destacam-se dois deles como os principais. Primeiramente, investir na China permite ao investidor estar exposto a um dos mercados globais que mais cresce no mundo. Além disso, permite uma diversificação nos investimentos em diferentes regiões do mundo. A China ganhou destaque no cenário global rapidamente através de suas medidas econômicas. Isso fez com que ela tivesse um crescimento exponencial em sua economia. Dessa forma, o mercado chinês já é um dos principais mercados do mundo, sendo o principal parceiro comercial de diversos países. Além disso, o investidor que coloca seu dinheiro na China tem a possibilidade de diversificar seu capital investindo em um país fora do seu. Por exemplo: o americano pode usar como ferramenta de diversificação e alocar um pouco de seu capital na China. Da mesma forma, um brasileiro também pode fazer isso através de ações ou ETFs. Quais os Pontos negativos de investir na China? Nem tudo são flores e, com isso, investir na China também pode trazer seus pontos negativos. A falta de transparência ao investir na China incomoda investidores. Além de investidores estrangeiros não poderem investir diretamente nas companhias chinesas, eles estão à mercê de decisões do governo chinês que podem mudar drasticamente a rentabilidade dessas companhias. Por exemplo: o governo chinês decidiu que empresas educacionais na China não podem ser voltadas para a geração de lucros. Com isso, diversas companhias sofreram de um dia para o outro, tornando-se insustentáveis e, naturalmente, sofrendo forte desvalorização. Além disso, houve diversos casos de sumiço de CEOs chineses, como foi o caso de Jack Ma, que ficou fora dos holofotes por meses depois de criticar o governo e retornou com uma postura muito mais branda. Ou seja: se o investidor quer alocar seu capital na China, deve ter em mente que ela é muito menos democrática do que os EUA, Europa ou até mesmo Brasil. Quais são as principais empresas da China? Separei algumas empresas Chinesas de destaque. Coloquei apenas empresas familiares aos brasileiros: Tencent A Tencent é a maior empresa chinesa e uma das maiores do mundo. Ela é uma gigante de tecnologia e funciona como um conglomerado, fornecendo serviços de internet, AI e entretenimento. Vale notar que ela possui participações em gigantes do mundo dos jogos, como Riot Games, Epic Games, Blizzard, Ubisoft e Platinum Games. Alibaba A Alibaba é uma das maiores empresas da China e é um gigante conglomerado de varejo. Ela possui diversas empresas voltadas para a venda de produtos físicos voltada para diversos públicos, como varejo, B2B e público feminino. Xiaomi A Xiaomi é uma das grandes empresas de tecnologia do país, sendo muito famosa no Brasil por causa de seus celulares de alta qualidade e durabilidade quanto comparada com a concorrência. Baidu A Baidu é o equivalente ao Google na China, com um serviço de buscas muito usado pela população chinesa. É famosa no Brasil por causa de seu antivírus. Kuaishou Technology Por fim, a Kuaishou Technology é uma gigante no setor de mídias sociais, com sua plataforma Kwai sendo uma das redes sociais mais usadas entre jovens. Quais são os principais setores das empresas chinesas? Assim como muitos mercados em desenvolvimento, a China apresenta setores muito tradicionais em sua economia. De forma geral, os setores de commodities e finanças dominam o mercado chinês. No entanto, existem diversas empresas de tecnologia muito relevantes para a economia chinesa. Por exemplo: o setor financeiro é gigante na China, com muitos bancos e outras empresas de serviços financeiros estando entre as maiores companhias. Outras grandes empresas são as de tecnologia, que estão entre as maiores do país, como Tencent e Alibaba. Outro setor de destaque é o de commonities, com diversas petroleiras, mineradoras e produtoras de materiais commoditizados chinesas estando entre as maiores empresas do mundo em seus respectivos setores. Vale notar que, pelo fato da China ser uma economia muito fechada, ela possui participação estatal em diversas de suas companhias. Nos casos em que ela não possui participação direta, ela atua indiretamente através de suas legislações. Como investir em ações Chinesas? Existem diversas formas de investir na China, tanto diretamente como indiretamente. Eu separei as principais para você. Através de ETFs americanos Talvez a principal forma de investir na economia chinesa seja através dos ETFs da China, um veículo de investimentos muito famoso. Ao investir em um ETF chinês, você está comprando um fundo passivo com as principais ações da China. Assim, você diversifica seus investimentos no país através de apenas um ativo. Não só isso: existe uma extensa literatura mostrando que é praticamente impossível bater o índice de mercado no longo prazo. Sendo assim, investir num ETF chinês é a forma mais segura e rentável de alocar capital no país. Entre os principais ETFs americanos, estão o FXI e MCHI, dois fundos passivos que investem em empresas de alto valor de mercado (large caps) no país. Outro ETF que merece destaque é o KWEB, que investe em big techs chinesas, como Alibaba, Tencent e outras. Por fim, existem os mais variados ETFs, tanto setoriais, quanto em valor de mercado e até mesmo métricas financeiras. É um dos países com maior cobertura de ETFs temáticos. Por meio de ETFs brasileiros O mercado de ETFs brasileiros é muito restrito quando comparado ao mercado americano. No entanto, é possível investir na China através de ETFs brasileiros também. É possível comprar um ETF chinês com o código de negociação XINA11. Através dele, o gestor compra cotas do índice MSCI China. Ou seja, é como investir no ETF americano MCHI, só que no Brasil. Logicamente, há uma questão de mais taxas a pagar, pois o fundo brasileiro que compra esse ETF nos EUA também cobra taxa de administração. Outra possibilidade é o ETF ASIA11, que investe em companhias de toda a Ásia, com exceção do Japão. Ou seja: apenas nos países em desenvolvimento localizados no continente asiático. Ele replica o ETF americano AAXJ. Comprando ações chinesas Para quem prefere fazer o uso do stock picking (ou seja, da seleção individual de ações), também é possível comprá-las em corretoras no exterior. Na bolsa americana, existem muitas ações chinesas que podem ser negociadas. No entanto, essas ações não são exatamente chinesas, e sim de empresas em paraísos fiscais que compram essas empresas da China. Portanto, é preciso estar ciente no que se está investindo, pois há mais falta de transparência nesse caso do que em ações europeias, por exemplo. Além disso, a compra de ações individuais perde em praticamente todos os casos para o investimento no índice do mercado no longo prazo. Sendo assim, muitos podem se beneficiar com uma estratégia mais passiva, focada em ETFs americanos para o longo prazo. Fazer a compra de BDRs chinesas Assim como no caso das ações chinesas negociadas na bolsa americana, também existem os BDRs negociados nas bolsas brasileiras. Investir em um BDR chinês é investir em um certificado de posse de determinada ação no exterior. Assim, você tem um certificado dessa empresa da China. Aqui, vale a nota do ponto anterior: você não tem a ação chinesa nos EUA, e sim uma empresa que compra ações da companhia chinesa. Ou seja: o risco permanece o mesmo. Além disso, essa também é uma estratégia ativa de stock picking, que não necessariamente bate o mercado, segundo o livro O Investidor de Bom Senso. Investindo em empresas internacionais Por fim, a forma menos óbvia de se investir na China é através de companhias de atuação internacional. Muitas empresas internacionais possuem grande parte de seu lucro atrelado à economia chinesa. Alguns exemplos são as marcas de luxo da Europa e algumas empresas tecnológicas dos EUA. Assim, você investe na China e no seu crescimento de mercado, o que permite um investimento mais seguro do que empresas chinesas. Empresas de luxo, por exemplo, têm mais da metade do seu lucro vindo da China. O mesmo ocorre para grandes empresas tecnológicas nos EUA e em outros países. Inclusive, um ETF que acompanhe a economia americana é considerado por John Bogle o melhor investimento que qualquer pessoa pode fazer. É seguro investir na China? De fato: nenhum investimento em renda variável é seguro por causa da volatilidade. Mas a China tem algumas particularidades. De forma geral, o investimento no mercado chinês é voltado para aqueles que têm mais apetite ao risco. Além da falta de transparência do governo chinês, a volatilidade é maior. No entanto, o potencial de crescimento é muito grande. Isso faz com que o perfil de investidores na China apreciem mais o risco do que a maioria, vendo nele oportunidades de fazer negócios lucrativos. No entanto, quem investir no país deve saber que o partido chinês ainda tem grande importância na tomada de decisões. Ele tem, inclusive, participação em muitas das maiores empresas do país. Vale a pena investir na China? A tomada de decisão na hora de investir cabe apenas ao investidor. Portanto, ele precisa estudar seus investimentos. No geral, o investimento na China apresenta muito potencial de retorno, mas isso vem com um maior risco por causa da volatilidade e pela interferência direta que o governo chinês tem na economia. Por isso, quem quiser alocar seu capital no país precisa estar atento a esses pontos para não sofrer depois com eventuais perdas de rentabilidade. Além disso, a falta de transparência nas empresas pode afastar alguns investidores, que preferem que as companhias nas quais eles investem sejam mais abertas. Dessa forma, o investidor deve averiguar com cuidado se deve ou não investir na China, podendo começar por investimentos em locais mais seguros, como Estados Unidos e até mesmo o investimento na Europa.

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